Dans un contexte de taux négatifs en CHF, peu d'obligations en francs suisses sont encore intéressantes. Parmi ces dernières, il faut mentionner les obligations perpétuelles subordonnées d'Air-France KLM. Avec un coupon fixe de 5.75%, les obligations cotent au pair et sont relativement stables depuis 2014. En février/mars 2016 elles étaient descendues à 92%, mais elles sont vite remontées. Bien que l'obligation ne soit pas notée par des agences de notation, Air-France KLM peut être considérée comme une obligation quasi-souveraineen terme de risque de crédit et dans ce cas, le fait d'être en deuxième rang sur cette obligation n'est pas gênant. L'obligation peut être remboursée en 2021, mais cette date est lointaine. Ce qui compte actuellement est le rendement de 5.75% en CHF que l'on obtient sur une société dont l'actionnaire principal est la France et qui a une importance stratégique tant pour la France que pour la Hollande.

Attention: titre volatil qui ne conviendra pas aux investisseurs réfractaires au risque.

Ceci n'est pas une recommandation de placement mais il s'agit de notre opinion. Consultez votre conseiller avant tout investissement!