Le rebond de la croissance économique, concernant l’ensemble des continents, couplé à un environnement de taux toujours bas, expliquent la forte progression des marchés actions. Il devient difficile de trouver des valeurs à des évaluations attractives. L’ensemble des opérateurs sont très investis dans le marché action, par manque d’alternative d’abord, ensuite pour ne pas se retrouver spectateur de ce bull market.

Il nous semble opportun de prendre nos profits à ces niveaux

Les marges bénéficiaires des entreprises sont historiquement élevées, tout comme leur endettement qui a été favorisé par les politiques expansionnistes des banques centrales. Sans présager d’un retournement du cycle économique imminent, nous nous méfions de l’action des banques centrales qui devront inévitablement réduire le robinet à liquidités.

Nous anticipons un marché stable en 2018

La performance d’un portefeuille dépendra selon nous plus du rendement du dividende que du gain en capital. Nous préférons aujourd’hui une exposition plus prudente aux actions.

Certificat Equity Yield

Nous privilégions pour 2018 le rendement offert par des dividendes élevés et des coupons de Barrier Reverse Convertible attractifs, dans le cadre d’un Certificat géré activement. Notre portefeuille modèle se compose de titres à haut dividende, avec un potentiel certain d’appréciation, de Barrier Reverse Convertibles sur des titres offrant des dividendes élevés (efficience fiscale), ainsi que, de manière sélective, de la vente d’options put sur des titres de qualité chahutés par les marchés.

Ceci n'est pas une recommandation de placement mais il s'agit de notre opinion. Consultez votre conseiller avant tout investissement!